Perjanjian jual beli: pembelian silang versus pembelian oleh entitas, klausul penilaian, dan pendanaan dengan asuransi

Dua rekan memiliki sebuah firma. Salah satu meninggal. Sahamnya berpindah menurut wasiatnya kepada istrinya, yang kini memiliki separuh usaha yang belum pernah ia kerjakan, membutuhkan penghasilan darinya, dan tidak dapat menjualnya kepada siapa pun selain rekan yang masih hidup, yang tidak mampu membelinya. Setiap hasil setelah itu buruk bagi keduanya: penjualan paksa dengan diskon, kebijakan dividen yang diperdebatkan di setiap rapat dewan, atau gugatan hukum. Perjanjian jual beli ditulis sehari sebelumnya, ketika kedua rekan masih hidup dan dapat menyetujui.

Harga adalah sumber sengketa. Opsi: nilai tetap yang ditinjau setiap tahun, dan tidak pernah ditinjau, sehingga harga menjadi usang selama satu dekade, formula, misalnya kelipatan laba atau pendapatan, diperbarui setiap akhir tahun, atau penilaian independen pada saat pemicu, adil, lambat, mahal, dan diperdebatkan. Sebagian besar perjanjian yang disusun dengan baik menggunakan formula dengan penilaian independen sebagai cadangan, mewajibkan para pemilik menandatangani angka tahunan, dan menetapkan batas bawah yang sama dengan asuransi yang tersedia. Otoritas pajak di Amerika Serikat, Kanada, dan Australia tidak akan menerima harga jual beli sebagai nilai warisan kecuali harga itu ditetapkan secara wajar dan mengikat semasa hidup serta pada saat kematian, jadi formula itu harus dapat dipertahankan.

Dua pemilik, masing-masing 50%, bisnis bernilai US$4 million. Berdasarkan perjanjian cross-purchase, masing-masing mengasuransikan yang lain sebesar US$2 million. Pada kematian pertama, penyintas menerima US$2 million bebas pajak, membayarkannya kepada harta warisan untuk saham tersebut, dan memiliki 100% dengan basis US$2 million dalam saham yang dibeli. Janda itu memiliki uang tunai, bukan setengah perusahaan. Premi, mungkin US$4,000 setahun masing-masing untuk polis berjangka sepuluh tahun pada usia empat puluh lima, adalah biaya dari kepastian itu. Perlindungan disabilitas dengan syarat yang sama menanggung pemicu yang secara statistik lebih mungkin terjadi sebelum usia enam puluh lima, dan merupakan perlindungan yang paling sering dilupakan oleh perjanjian: mitra yang mengalami disabilitas dan tidak dapat bekerja serta tidak dapat dibeli keluar menerima gaji dari bisnis yang kini dijalankan sendiri oleh mitra lainnya.

Disabilitas permanen, perceraian, sehingga mantan pasangan tidak berakhir menjadi pemilik, perjanjian memberi perusahaan atau pemilik lain hak untuk membeli setiap saham yang dialokasikan dalam penyelesaian harta bersama, kebangkrutan, pensiun, pengunduran diri, dan dalam beberapa perjanjian, klausul "shotgun" untuk kebuntuan. Masing-masing memerlukan harga dan sumber pendanaan, asuransi menanggung dua yang pertama, dan rencana cicilan selama tiga hingga tujuh tahun dengan jaminan atas saham biasanya menanggung sisanya. Penetapan harga good-leaver dan bad-leaver, nilai penuh untuk pensiun, diskon untuk pelanggaran, adalah standar dalam perjanjian pemegang saham dan juga termasuk di sini.

Di dalam perjanjian pemegang saham atau akta kemitraan, dengan rujukan silang ke anggaran dasar perusahaan, dengan polis-polis yang dicantumkan dalam jadwal dan perusahaan asuransi diberi tahu bahwa perjanjian tersebut ada. Wasiat harus menyerahkan saham kepada harta warisan atau trust, bukan kepada orang yang disebutkan namanya, agar perjanjian dapat berjalan, wasiat yang menyerahkan saham langsung kepada janda menciptakan masalah yang justru hendak dihindari oleh perjanjian itu. Di Australia, trust keluarga yang biasanya memiliki saham perlu perjanjian itu untuk mengikat trustee; di Amerika Serikat, status S-corporation memerlukan pembeli menjadi pemegang saham yang memenuhi syarat.